墓门法券五重，各券依次内收20厘米，最后是一扇舌形大石门。甬道和过道有安装木门痕迹，前室呈东西向长方形，与后室T形相交。顶部为穹窿顶，有八角形暗窗。东西两壁各设耳室一个。墓底用磨光方砖错缝铺就，其下再铺一层长方形砖。方砖大部分模印有文字，多为“钦”字，个别为“言”字，楷书阴文，后室亦同。后室两壁渐次内收，平面呈船形。两壁和后壁共设耳室四个，壸门十二个，壁龛六个。发掘过程中，壸门内并未发现具体的随葬品，但都发现了数量不等的残余金箔，其中最靠近后壁的一个壸门内还有朽木残留，说明曾经的随葬品材质是易腐的，极有可能是木质。结合年代较晚的杭M26（吴汉月墓）、杭M27（钱元瓘墓）钱氏王室墓内均有石雕十二生辰俑的现象，推测此墓十二个壸门内很有可能也放置类涂金木雕十二生辰俑。
关于墓内陈设四神和十二生辰俑的制度，《五代会要》中有明确记载：
（后唐天成二年）准元和六年十二月刑部兼京兆尹郑元状奏：“条流，文武官及庶人丧葬，三品以上明器九十事，四神十二时在内，不得过二尺五寸，余人物不得过一尺……五品以上明器六十事，四神十二时在内……九品以上明器四十事，四神十二时在内……明器并使瓦木为之。”
可知青龙、白虎、朱雀、玄武四神及十二肖像都是作为明器的一部分制作使用的，并且还按三品、五品、九品将百官分为三个层级，规定了包括四神十二时在内的明器总数及所用神像的尺寸、材质。不过这些规制本身，即可说明当时对陪葬器物的材质及多寡是有所限制的，大体符合当时社会动荡不安、经济整体凋敝以及维护伦理秩序的情形。
随着墓志的出土，墓主的身份也得到确认。墓志为石灰岩质，分底、盖两部分，志文正楷阴刻，共计37行，残存186字，因水浸蚀严重，长期处于潮湿环境，铭文大多漫漶不清，损毁严重，但从这些残存的文字中仍然可以断定墓主身份为钱宽之妻，钱镠生母水丘氏。水丘氏卒于唐天复元年（公元901），民间尊为“王母”，一生向善，信奉佛道。如此，钱宽、水丘氏下葬时，基本沿袭了唐代以来的有关葬俗礼仪，陪葬明器中有木质十二生肖俑。根据此后钱元瓘墓、康陵和吴汉月墓的情状来判断，在吴越建国后大致延续这一葬俗，同时，钱氏王族在此基础之上又采取了某些或可称为变通、或可称为发展的方式，由大量木构件转而营造大型石椁，以豪华的浮雕彩绘贴金像取代了传统的木雕像。
水丘氏墓后室中部设有砖砌棺床，南接过道，两侧各有阴沟一条，后室为券顶。各个墓室均保存有部分彩绘，内容各异，但大体与祥瑞有关。墓室内壁涂石灰一层，厚约一厘米。在石灰上绘有令人惊艳的彩色壁画，在通道券和过道券上皆有彩绘，以花卉、云气为主，前室顶部围绕中央的八边形暗窗，绘有大红幡形图案，与钱宽墓同。在墓顶中心偏南处的凹腔内，置铜镜一面，暗窗周围彩画重瓣莲花一朵，星星以莲花为中心，顺着三条线圈作椭圆形分布，在星图的东南方，彩绘一轮红日，直径12.5厘米，月亮由于其颜色与石灰相近，已难辨识。
钱宽墓后室顶部发现了天文图，水丘氏墓亦然。内容为二十八宿和北斗。其星宿形状与钱宽墓所见基本一致，然而星图东西两方的星宿方位则相互颠倒，两方星宿的排列也呈反向，应该不会是工匠失误，疑为男女有别之故。星图之上共见一百八十五星，其中二十八宿和北斗一百六十八星，附属星座和八座十七星。星同样用金箔黏贴而成，星为方形，宽1-2厘米。同一星座的星星用红线勾连。墓顶星图之间，分出三重椭圆线圈，为何会有三重，盖与道家理论有关，即《道德经》第四十二章中所谓“三生万物”是也。钱氏与道教的关系，于此或可略见一斑。世人尽知钱镠崇佛，甚至说他是一个虔诚的佛教徒也不为过，但位于天目山脉东支大涤山麓的洞霄宫，又称大涤洞天、天柱观，是著名的道教之三十六小洞天之一，却又是钱镠重修的。
上述内容关涉信仰，一定程度上折射了当时的社会与文化风尚，星宿自然是道，而莲花则与佛有关。
与钱宽墓不同的是，水丘氏墓棺木未朽，保存尚好。可能与其殡葬位置、土层和时间不无关系。水丘氏当年落葬后，连同钱宽墓一起，合加一层灰黄色黏土，使得两墓共同形成一个东西45米、南北30米的椭圆形封土堆，成为埋于同一封土内的异穴合葬墓。
水丘氏墓属于建国以来浙江省发掘的规模较大、结构保存完整、出土文物最为丰富的晚唐墓葬。由于此前未遭盗挖，水丘氏墓内随葬品完好无损地保留了下来。共清理出随葬品100余件，包括瓷器、金器、银器、铜器、铁器、玉器和石雕刻件、铜钱等等。未见镇墓兽。其中国宝级文物三件，一级文物二十四件，三级文物十七件。其中，尤为值得一提的是，唐诗人陆龟蒙有诗云：“九秋风露越窑开，夺得千峰翠色来。”诗句所赞美的便是久负盛名的秘色瓷，然而如此精美的瓷器一直缺少实物佐证，而水丘氏墓中共出土二十五件越窑青瓷，其制作之精细，式样之非凡，皆堪称极品。据考证，当属史称之秘色瓷，其中三件褐色彩绘，证明我国晚唐时期已创造了釉下彩工艺。
此外，在水丘氏墓中还出土了一十七件白瓷，与钱宽墓出土的器物十分相似，多数器物底部刻有“官”和“新官”款，水丘氏墓的出土白瓷还在器口和圈足等部位镶嵌金扣银扣，色彩高冷雅致，是晚唐瓷作之精品，代表着其时瓷作水平已至臻一个新高峰。至于“官”和“新官”字样，未必代表官窑烧制，有可能是“官”订“民”制，“新官”或有可能是“最新官订”，说明了当时传统制瓷业的基础是非常雄厚的，可以随时订制。
据《钱氏家乘》的记载，钱文选当年在此踏勘，根据尚存于地表之上的若干痕迹，大体掌握了钱宽夫妇的墓址线索，而且运用自己娴熟的堪舆认知，发现明堂山亦为钱镠元配戴氏夫人墓葬之地。
